“新三板”市场是专门面向高成长的科技型、创新型非上市股份公司进行股权挂牌转让和定向增发融资的交易平台，是由中国证监会、国家科技部设立的场外交易融资平台。挂牌企业虽然不能公开发行股票，但可以进行定向增发，也就是私募融资。“新三板”目前只面向中关村园区内的企业。试点5年来，已挂牌的企业达到81家，挂牌企业涵盖了电子信息、生物制药、新能源环保、文化传媒等新兴行业。至今已有20家企业获得25次定向融资，融资总额达13.5亿元。目前，“新三板”挂牌企业中已有“世纪瑞尔”和“北路药业”两家成功登陆创业板，“久其软件”登陆中小板。

    按照现行中关村园区“新三板”企业的挂牌条件来推理，满足以下条件的高科技中小型企业可以在“新三板”挂牌：

    1、公司存续满两年；2、主营业务突出，具有持续经营能力；3、公司治理结构健全，运作规范；4、股份发行和转让行为合法合规；5、取得市政府出具的非上市公司股份报价转让试点资格确认函；6、协会要求的其他条件。

    东吴证券有关人士指出，在“新三板”挂牌，对企业的盈利情况没有要求，而且总股本的要求比较低，只需500万股。而此次“新三板”扩容试点，也有望对挂牌企业继续沿用这些要求，对于中小型企业来说，融资门槛无疑大大降低。

    东吴证券有关人士介绍，根据暂定的“新三板”扩容试点方案，“新三板”市场将向个人投资者开放，目前暂定的对于投资者参与的要求是投资经验满2年，资金50万以上。扩容后“新三板”的最小交易单位也将由现行的3万股降低为1000股。 

(QIBIN编辑)